全文詳見 想做慈善？比起捐贈，現在影響力投資正夯！

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新冠肺炎疫情持續延燒，不過仍有NGO團體不但受到的影響甚小，還可以貢獻己力幫助他人，像是「社團法人臺灣計程車學院協會」以及「財團法人誠致教育基金會」。他們與其他NGO團體不一樣的地方，除了主要創辦人最初的計畫詳盡紮實，更重要的是他們提前看見長期穩定捐款的重要性，因此在「活水影響力

每次演講影響力投資的相關主題，幾乎都會有人問：影響力投資同時追求既有影響力、又有投資利潤，非常有意義，也符合我的價值觀。那我怎麼參與投資呢？可以明天就開始嗎？ 我有時反問，那你要不要去西非建學校？或到印度蓋醫院？ 這當然是玩笑話，但也顯示了普羅大眾要以投資實踐自己的價值觀，並

LnB 信用市集今年 5 月與「活水影響力投資」系列的四號基金「晨星活水影響力投資基金」合作，重磅推出「LnB 永續影響力投資計畫」，運用金融科技媒合影響力投資基金及其他理念相投的微型借款人，以借貸的力量，協助食農產業的貸款人發揮可持續的社會影響力。

4 月 10 日午後，一群有心讓社會更好的人們，齊聚在板橋希爾頓飯店，熱絡地交流對於影響力投資 （Impact Investment）的想法。這是第四屆亞太社會創新高峰會的「高階圓桌論壇：影響力投資政策指南」現場

「其實不管是在中華徵信所、做B型企業（共益企業，Benefit Corporation）到現在，我都是在做同一件事—幫企業打分數、鼓勵真正的好公司，也把披著羊皮的狼抓出來。」剛成立台灣影響力投資協會的張大為笑著說。2017年，張大為將深耕台灣企業徵信50多年的家族企業—中華徵信所

近幾年，我們常能從國內外媒體版面上看見這個名詞——影響力投資。究竟什麼是影響力投資呢？ 根據「全球影響力投資聯盟」（Global Impact Investing Network, GIIN）的定義，影響力投資能同時追求投資報酬，與對社會和環境的正面效益。它以投資標的對聯合國永

如果年輕的史懷哲生在台灣，已擁有神學、音樂、哲學及醫學四個博士學位，如此頂尖人才，卻一心想要去非洲行醫濟世。他的父母會有什麼反應？ 最可能的情節是：「你這樣會餓死。」「買不起房子了。」「以後怎麼養家活口？」 許多優秀人才都在上述或以上皆是的理由之下，追求物質報酬的安穩，壓抑內

亞馬遜西雅圖總部有一棟大樓，樓名是「第一天」（Day 1），創辦人貝佐斯的辦公室就在這棟樓裡。名為「第一天」，倒不是貝佐斯飲水思源，而是他鞭策全公司上下要把每一天當成「第一天」，昨天的成功必須推翻，創新的速度不能減緩，未來的潮流要勇敢擁抱。公司一旦進入第二天（Day 2），人們開

美國影響力投資國家諮詢委員會（NAB）於2014年，首度刊出了他們的影響力投資報告《Private Capital, Public Good》。其副標題是：「有智慧的聯邦政策如何加速推動影響力投資，並兼論其急迫性」（How Smart Federal Policy Can Gal

當全球經濟壟罩於疫情陰影下，「影響力投資」（Impact Investing）逆勢崛起，吸引眾人的關注目光。由於短期經濟前景不明朗，人們更傾向將視線放到長久的將來，追求永續價值。

活水影響力投資總經理陳一強認為，台灣社會企業發展，歷經建立認知、擴大規模，如今邁入 3.0 階段——「影響力投資」。 自 2007 年，首家社會企業創投「若水國際」將社會企業一詞引進台灣，大眾開始認識「社會企業」這個新名詞。 而後幾年來，社會創新創業如雨後春筍般逐漸蓬勃發展，

在亞里斯多德眼中，資本主義能否公正的處理「應得」與「實得」？就算能夠，在康德看來，是否已然正義？講究平等的羅爾斯是否會給我們拍拍手？或者自由主義派的學者及政治家對這個題目根本不屑一顧？大師傅利曼的「股東資本主義」難道錯了嗎？而邊沁是否會忙著頒發資本主義萬萬歲的獎盃，來慶賀影響力投

如何讓投資大眾分辨得出：影響力投資與 ESG 投資的異同？在 ESG 鋪天蓋地而來，已成顯學的今天，怕我們影響力投資淹沒在 ESG 裡，發揮不出「影響力」。 既然都叫 XX 投資，那差別一定在 XX。讓我們先把這部分差異區別出來： ESG vs. 影響力

過去 10 年，整個新創和創投圈像是在英國舉行的「Goodwood Festival of Speed」，一場賽車嘉年華會。創投捧著大把資金追逐創業者，創業者一路油門踩到底，連彎道都要超車，人人爭先成為下一隻獨角獸。 這些年來，全世界雖然打造了 500 家以上的獨角獸，但這些

2006 年，孟加拉經濟學家穆罕默德．尤努斯（Muhammad Yunus）透過社會企業推動「無貧世界」的理想，讓他獲得諾貝爾和平獎殊榮，也讓世界對社會創新企業愈發關注。尤努斯為實踐「小額借貸」、「小額金融」而開辦孟加拉鄉村銀行，致力由下而上的公民運動，透過微額貸款扭轉孟加拉將近

沒有人不嚮往自由，過個無拘無束、不受牽絆的日子。然而現實生活裡，自由只是天邊彩虹，多數人不是在物質上多所欲求，就是精神上架著一個難以逃脫的無形枷鎖。少數人雖然高度自覺，努力追求精神上的自由，物質上無忮無求，然而無論多麼清心寡慾，無人可以自給自足。人人都活在一個綿密的社會關係網裡，

「地方創生」這個源自日本的詞彙，來到台灣後毫無水土不服。四個字一入眼，就給人一種溫暖親切、充滿生機的聯想。去過何培鈞「天空的院子」的人，再接觸到他創設的「小鎮文創」，或是聽說過日本佐賀縣武雄市，雖然只有5萬人口，卻跟蔦屋書店合作重建武雄市圖書館，每年居然吸引了100萬遊客，更不免

她今年55歲，跟世界首富比爾．蓋茲結婚25年。25年裡，她扮演了3個角色。先是微軟的高階主管，在比爾手下掌管1,700名員工，婚後只繼續了兩年時間，因懷孕而辭去工作。接著她在家庭裡扮演全職的母親，7年間生養了3個子女，在家庭中擔任時間警察，全家出門時，不時需要督促比爾丟下手中的書

文字只是一個符號，無法完整表達概念的全貌，因此兩種語言之間的轉換，往往不能形成一對一的關係。例如中文裡的「心」，翻譯成英文有時是mind，有時是heart。而英文裡的train，中文有時是「火車」，有時是「訓練」。 有兩個常用的英文單字 ，influence以及impact，意

文創，是美學與經濟學的交互作用。如何打造文創品牌，成就一個時尚產業鏈，不只是稍縱即逝的消費熱潮？本次華山會客室邀請縱橫美中台創投界、國內最懂創新創業的大師之一鄭志凱，替台灣文創產業把脈，也分享創投如何成為文創產業加速器。

古語說「窮則獨善其身，達則兼善天下」，勉勵我們富達之時應當回饋社會。賺大錢和做好事是不少人的人生目標（筆者也是），因此海內外功成名就後轉身投入慈善公益的人物比比皆是。例如知名的比爾蓋茲基金會，是由微軟創辦人比爾蓋茲創立，他退休後將個人財富投入公益事業，從世界首富轉為世界首善。不過

除了個人工作室或微型企業，大部份人創業都需要資金。家世顯赫的人不說，創業者找錢真是很難，比找人生伴侶更難。 兩性找對象，世界上男與女供與需各一半，只要兩人情投意合就能成局。而當今夢想創業的人多，投資人少，供與需先天不平衡。創業者面對這些素昧平生又心存懷疑的投資者既要動之以情，還要

社企是一種精神，不應成為道德檢驗的標準 我：對於社企，大眾有許多種看法。有人認為，社企是政府和非營利部門較無效率的解方，有人則認為應該「去社會企業化」，也就是回歸企業經營本質、不該販賣愛心。請問 Ray 關於「受限於社會企業一詞」的觀點，您認為「社企」一詞帶來哪些限制？背後成

社企流執行長林以涵： 2007 年，首家社會企業創投「若水國際」（以下簡稱若水，註一）將「社會企業」一詞引進台灣，在民間掀起一波討論熱潮，大眾開始認識社企這個新名詞，若水成立前便已存在、具有社企精神的組織——從合作社、具自營收入的非營利機構、到以改善社會問題為使命的公司等，逐

進行財務投資，無非是追求投資報酬。凡投資必有風險，只是大小不同。由於現代資本市場上資訊相對透明，資金可以在不同的投資標的間自由流動。想要獲取高報酬，就難免承擔高風險（例如高槓桿做房地產投資）；不想承擔過高的風險，就只好接受低報酬（例如定存）。 因此，產生了資產配置（asset

對創業者而言，最痛苦的任務大概是找錢。然而對公司成敗最具關鍵的任務，也是找錢。找錢不只要找到足夠的資金，還要能找到可以協助公司在成長過程中一路突破瓶頸的投資人。 新創公司既無收入，甚至沒有產品，如何能說服投資人拿出大筆資金？雖說得靠團隊、技術、創新和市場潛力，但要把這些材料拼

隨著大量社會企業的興起，運行多年的公司法也到了應該全面翻修的階段。根據現行公司法規定，公司必須以「追求營利」為最大目標，社會企業若不將獲利擺第一，只要有股東對公司提告，法院通常是以股東利益為判定標準，公司負責人恐因此違反義務的標準。由產官學共同組成的「公司法全盤修正修法委員會」，

大家新年好！很高興諸位先進前輩對於修公司法第 1 及23條已有初步共識，這或許是行政院「社會企業行動方案(103-105年)」去年底功成身退之後，雞年開春以來最大的成就之ㄧ，非常感謝vTaiwan平台！ 至於是否制定專章/節各有高見，我個人贊成制定專章/節，但須低密度管理（非

公司是掌握現代經濟活動最重要的組織型態，全球至少有2/3以上的GDP由公司創造。公司既為股東創造利潤，也為社會提供就業機會，兩者都為國家增加稅收，因此公司既是經濟活動生產面的引擎，也是分配面不可缺乏的樞紐。 依現在全球公司法的規定，公司的使命在為股東賺取最大的利益。但因為公

七月一日立法院舉辦了一場「公司型社會企業公聽會」，出乎意料竟然滿場，核心議題在探討是否應立法給予「公司型社會企業」新的組織型態？ 「社會企業」可以不同法定組織型態存在，如：基金會、協會、機構、合作社或公司，因此並不適合用法律予以規範。但其中有一類「公司型社會企業」或稱「社企型公司

想評估一家企業經營狀況，我們已習慣先看財務報表，有了初步了解之後，再視需要進一步蒐集財務報表所未呈現的重要資訊。試想，如果沒有財務報表，或有財務報告卻沒有統一財會標準，我們要再耗費多少心力來搜集與查證企業相關資訊，才有把握進行決策？ 當前主流經濟活動已有發展相對成熟且沿用已久

有一則關於小朋友的對話。一個6歲的小男孩不預警地親了一個5歲小女孩的臉龐，讓這位小女孩嚇了一跳。5歲的小女孩害羞地對小男孩說：「你是認真的嗎？」6歲的小男孩則一臉微笑的說：「放心啦，我們都不是3歲的小孩子了!」 是的，如同上述小男生與小女生的對話，在社會科學知識系統中，組織

國民儲蓄（National Saving）是經濟社會進步的「通關密語」。一國就業人力所創造的生產價值，扣除生活所需的積累，若能有效強化生產力，厚植創新能量，以及未來人力資源的增長，即使人口持續增加，人均所得與生活水準仍能不斷提升。

賺錢不再是企業的唯一價值！追求獲利並兼顧環保、員工福利、社會責任等多元價值的「B型企業」，正悄悄崛起。 「B型企業」（Benefit corporation，簡稱B Corp）是對企業追求利潤極大化，卻忽視環境保護、顧客與員工權益的反思。想成為「B型企業」的公司，必須先針對公

這些年遇見好幾位「雖千萬人吾往矣」的台灣年輕人，在大家忽略的所在，持續不斷嘗試解決多數有權有資源的人認為無法解決的社會問題。不少這樣的年輕人有極為出色的創意、執行力和毅力，相信無論在哪個領域都可以有脫穎而出的機會。但基於對人、對社會的關懷，他們卻選擇了一條金錢報酬有限、人跡罕至的

兼容經濟（Inclusive Economy）追求經濟活動中全體利害關係人的利益平衡或調和，而無論社會企業或 B 型企業都是站在第一線用事業經營嘗試達成多元社會目的的主角。若套用社會經濟模式（Social Economy）的說法，則是事業組織追求多元社會價值（Social Val

未來經濟社會發展方向的國際共識，是走向創新、永續、兼容的價值。或許大家對創新（Innovation）、永續（Sustainability）這兩個名詞已相當熟悉，但經濟兼容（Economic Inclusiveness）過去較少被主流經濟發展思潮所討論，一般人對此相對陌生。本週先簡